É a história de um assassino esquizofrénico, Fred Madison, saxofonista, que vive uma relação tensa com a sua mulher, Renee. Começam a receber por correio cassetes vídeo incrivelmente perturbadoras com imagens deles a dormirem ou com o rosto de Fred olhando a câmara com uma expressão grotescamente horrorizada. Fred acaba por matar a sua mulher, suspeitando que ela o engana e é preso. Na prisão, transforma-se fisicamente num outro homem...